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布局信创、鸿蒙概念？计算机和通信题材，哪个潜力更大？

admin3个月前 (09-23)科技分析396

上周有小伙伴留言：信创、鸿蒙概念表现强势，为什么通信（主题）基金却这么弱呢？

司令做了一点功课，事实还果真如此。并且还发现，计算机和通信行业，虽然都属于科技板块，但历史表现却天壤之别！想要布局科技主题基金，一定先要了解两者的区别。

上周四和五（9月19日和20日），在华为三折叠屏手机Mate XT开售利好下，鸿蒙概念股整体表现优秀！华为鸿蒙指数（8841443）分别上涨3.84%、3.03%，常山北明、拓维信息、国华网安等成分股涨停。

从指数对比来看，申万一级计算机行业分别上涨2.67%和1.53%，而申万一级通信行业仅上涨0.16%和0.56%；从场内ETF对比来看，天弘计算机ETF分别上涨1.95%和1.22%，而华夏5G通信ETF几乎持平，富国通信设备ETF分别上涨0.14%、下跌0.26%。

进一步回测，两只申万一级行业指数，历史长期表现差别也较大！

2014.9.21-2024.9.20过去十年区间，计算机累计下跌5.69%，年化回报-0.60%；通信累计上涨18.11%，年化回报1.73%。最近五年，计算机累计下跌37.08%，年化回报-9.11%；通信累计下跌11.41%，年化回报-2.47%。过去5年和10年，通信比计算机累计表现都更强！

2019年计算机上涨48.05%，通信上涨19.96%；2020年计算机上涨9.75%，通信下跌8.33%；2021年计算机上涨1.37%，通信上涨3.05%；2022年计算机下跌25.47%，通信下跌15.6%；2023年计算机上涨8.97%，通信上涨25.75%；今年以来，计算机下跌29.48%，通信下跌5.96%。从单个年度来看，计算机和通信尽管涨跌趋同，但是表现却相差很大。

从过去一年市场因子对比来看，计算机行业回撤幅度更大、上涨日占比更低、最高月回报也更低。

尽管都属于科技板块，但历史表现却天壤之别，到底是什么原因造成的？一旦下轮牛市开启，它俩谁的潜力更大呢？

重仓持股PK

从最近三个月对比表现看，计算机板块表现更差，10只重仓股均下跌，海康威视、金山办公、紫光股份，3只个股跌超20%，6只个股跌超10%；通信板块相对更强，中国移动、中国电信收涨，2只个股跌超20%，3个个股跌超10%。

从行业技术特点来看，计算机个股侧重于计算能力、数据处理、软件开发等信息技术，通信个股侧重于信息传输、数据安全、网络建设等基础设施。信创、鸿蒙概念，与云计算和大数据关系更密切，上周计算机板块表现更强！

流通市值PK

从成分股流通市值来看，计算机和通信都偏向中小市值风格。通信有1只超过3000亿元，有2只超过千亿元，计算机仅1只超过千亿元。百亿元以下占比：计算机为83.93%，通信为81.89%。

营收净利PK

历史主营收入和归母净利润变化，难道决定了两个行业的年度表现差异？

主营收入：2021年计算机和通信，同比分别增长13.78%、12.23%，当年上证指数上涨4.80%，两者行业分别上涨1.37%、3.05%；2022年主营收入同比分别增长0.41%、8.34%，当年上证指数下跌15.13%，两者行业分别下跌25.47%、15.6%；2023年主营收入同比分别增长2.08%、5.46%，当年上证指数下跌3.70%，两者行业分别上涨8.97%、25.75%。主营收入对板块走势具有一定的支撑作用，且导致两者表现差异。

归母净利润：2021年计算机和通信，同比分别减少18.36%、63.55%，2022年同比分别减少46.36%、增加40.61%，2023年同比分别增加18.15%、4.31%。归母净利润对板块走势影响，比营收指标更小，不是差异表现的原因。

细分行业PK

穿透申万二级行业来看，计算机行业包括：软件开发（39.8%）、IT服务（31.4%）、计算机设备（28.9%）；通信行业包括：通信设备（66.1%）、通信服务（33.9%）。信创、鸿蒙概念与软件主题关系更密切，也能看出为何计算机板块上周表现更强。

综上分析，既想要布局“硬件”（计算机设备），又想要布局“软件”（软件开发），亦或重大行业设备更新主题，计算机板块或是更好选择！

今天，中证A500指数正式发布，之前一点困惑也随之揭晓！

1、样本股ESG评价剔除C级以下（中证ESG评价从高到低：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D十级），如此来看ESG特征不算突出；2、样本股穿透到中证三级行业，且流动市值最大或总市值在样本空间内排名前1%，意味着传统行业占比尽管下降（相较于沪深300），但也不意味着新兴行业占比更高。