上证报中国证券网讯（窦世平 记者 梁银妍）《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（下称《指引》）于近期征求意见。

“强化上市公司市值管理的主要目的是，提高上市公司的整体质量和投资价值，提升投资者的回报水平和投资意愿。”北京大学法学院教授郭雳接受上海证券报记者专访时表示，从理论上说，股价应当是对上市公司经营状况的反映，市值管理的本质在于促使公司股价充分有效地反映公司的内在价值。

《指引》对长期破净公司制定价值提升计划，主要指数成份股公司制定市值管理制度等作出了专项要求。

对此，郭雳表示，《指引》结合已有经验教训、现实市场状况进行了明确、完善和细化。例如，就主要指数成份股公司市值管理制度的制定与披露工作作出强制性安排，加强了市场透明度与问责机制，这将有助于改变原先因程序缺乏而导致的“不市值管理”惰性或者“伪市值管理”乱象。

但郭雳也强调，过往部分上市公司曾借“市值管理”之名行违法违规之实，原因在于对市值管理认识不清、追求短期利益、缺乏有效的监督和制约机制等。

他表示，《指引》为此特别加以警示，并对市值管理的内涵做了界定，就公司治理提出新要求，进一步明确了各方责任，同时促使上市公司建立健全合规体系，利用市场工具向资本市场传递有效信号，减少信息不对称。

谈及后续政策落地，郭雳认为，接下来，上市公司将有责任和动力更加重视投资者保护与回报，提升经营管理水平和核心竞争力，建立常态化的回购机制，监管部门也将会强化监督和执法，合力提振市场信心。

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责任编辑：李江丽