当前市场情绪过于亢奋!兴业证券张忆东:需警惕热潮退去 那些没有实质支撑的“垃圾”将会坠落
10月2日,港股疯涨一度至10%,A50猛拉9%,新浪财经第一时间联系兴业证券全球首席策略分析师张忆东 为投资者解析>>视频直播
张忆东表示,市场正在经历一个反转的逻辑。这种反转逻辑要求我们更有耐心,从变化中观察主线,从而了解未来的投资方向。亢奋的市场情绪有如春风拂面,能够唤醒万物,但这种情绪化的市场状态,即“遍地都是股神”,并不健康。我们必须警惕,一旦热潮退去,那些没有实质支撑的“垃圾”将会坠落,而真正的“雄鹰”会继续翱翔。
当前政策的变化,从中期角度来看,已经扭转了市场的熊市思维。9月24日的政策红利吹响了市场的冲锋号,而9月26日的政治局会议进一步明确了政策的新方向。政策的核心在于“正视困难,坚定信心”,强调了要抓住重点、主动作为。
政策组合拳的实施,特别是资本市场政策红利的超预期,为市场提供了强大的支撑。央行创设了新的结构性货币政策工具,如互换便利和股票回购增持的专项贷款,这些措施鼓励了上市公司回购和增持股票,提高了股东回报,引导了长线资金的流入。
政策的转变不仅仅是托底,而是在经济发展的新思路上,开始强调需求侧的政策发力重点。与以往依赖出口和投资的旧动能不同,现在更注重培养新的经济增长点,如消费和新型服务业。政策的目的是促进消费、保障民生,提升社会保障能力,从而扩大内需。
从历史经验来看,资本市场的兴起曾多次帮助中国经济实现软着陆,助力国企改革,抵御国际金融危机,以及推动新兴产业的发展。当前,除了资本市场外,还需要关注房地产市场的稳定,以及如何通过政策调整促进消费和经济增长。
政策力度的超预期,恰逢其时。9月18日美联储的降息和人民币的强势,为国内政策提供了良好的外部环境。宏观政策的逆周期调节力度超出了预期,为市场带来了积极的影响。
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责任编辑:石秀珍 SF183